本文係日本東南亞生命保險振興中心(OLIS)於本（92）年2月17、18日與本會共同舉辦之研修會研討內容之一，由直布羅陀生命保險股份有限公司數理小組股長渡部健吾( Kengo Watabe)講述，特予揭載，以供參考。

前言--------------------------------------------------------------------------------------- 2

1實施背景---------------------------------------------------------------------------- 5

2邊際清償能力比率的計算方法 ------------------------------------------------ 6

2.1 邊際清償能力比率（solvency margin ratio）的想法------------------- 6

2.2 邊際清償能力總額的計算方法--------------------------------------------- 6

2.3 風險總額的計算方法--------------------------------------------------------- 8

2.4 邊際清償能力比率------------------------------------------------------------ 10

3邊際清償能力比率基準的運用-------------------------------------------------- 10

3.1 預警制度-------------------------------------------------------------------------10

3.2 實際狀況------------------------------------------------------------------------ 10

3.3 運用上的課題------------------------------------------------------------------ 11

4 結論---------------------------------------------------------------------------------- 12

參考資料：2002年3月底邊際清償能力比率數值--------------------------13

保險金等支付能力充實狀況之比率（邊際清償能力比率）--15

直布羅陀生命保險股份有限公司

數理小組：渡部 健吾

大約在15年前，日本的經濟還被形容是「高度成長」，經濟規模持續不斷地擴展。直到前所未見的「泡沫」好景氣一結束，過去未曾經驗過的經濟低潮開始襲擊日本。而且遺憾的是一直持續到今天，日本依然無法從此一困境中脫身。

人壽保險公司也一樣置身在這樣的艱困環境中。

經濟高度成長期時，稍微向右上方傾斜順利成長的總資產、有效契約保額等固然是增加了，一但進入不景氣的時代，這些績效帶頭轉為負成長。在此經營環境之下，終於也出現了破產的公司。這是依照過去的常識所難以想見的景況。

1980~2001年 日本的GDP

    在日本大藏省（因為政府機關重整，現在是金融廳）的監理下，包含人壽保險公司的金融業經營相當嚴正。商品認可權操縱在主管機關手上，一切根據主管機關所決定的方針經營。換句話說，在主管機關「護航方式」的保護下，不論大小公司規模都能穩定而安定地持續經營。

    但是隨著金融國際化的風潮，這種日本獨特的監理方式受到來自國內外的質疑。於是日本必須改變方針，開始推動經營的自由化。規範人壽保險公司業務內容的「保險業法」有了大幅的修訂，從事前呈核為主的監理方式調整為邁向自由化的方針。

雖然說是在自由化的方針之下，各公司以各自的標準進行資訊公開，然而還是無法做公司間的比較。因此基於比較的可能性，才訂定了業界資訊公開的統一標準。包括人壽保險公司的現況以及對未來的預估等，總之為了顯示公司經營的健全性，在保險業法之下設計了各種的制度與標準。

這一次研修課程所要提的就是其中的一環，在一時間點檢視保險公司風險持久度的「邊際清償能力標準」。

前半段將介紹其具體的計算方法與理論，後半段則說明該制度實際運作時的問題點與今後的展望。

此外，除非另有說明，這次的內容是以人壽保險公司為主。對於產物保險公司另有一套根據其特性所設計的邊際清償能力評估標準，敬請見諒。

前面也已經提到過，規範日本保險業業務經營的保險業法，配合時代的需求在1996年做了大幅度的修訂。

在此一保險業法之下，不論是資金運用、商品開發、保險招攬等範疇都朝向自由化的方向調整。

如此一來，雖然對消費者有利，但在其背後同時也產生了新的風險。

為了人壽保險公司能夠永續地健全經營，也為了能讓消費者對選擇人壽保險公司做出正確的判斷，保險業法實施了新的制度。

2.1 邊際清償能力比率（solvency margin ratio）的想法

在這裡我們將「solvency」直接翻譯成「清償能力」或「支付能力」。

2.2 邊際清償能力總額的計算方法

2）價格變動準備金

根據保險業法規定，有提存義務的價格變動準備金可以成為財源之一。

3）危險準備金

和2）一樣都可以成為財源之一。

4）一般貸款呆帳備抵

5）其他有價證券的評估差額

6）土地未實現損益

7）解約償還金相當額超過部分

8）紅利準備金未給付額度

9）未來收益

10）稅效相當額

11）負債性資本調度手段等

12）扣除項目

2.3 風險總額的計算方法

其次說明將保險公司持有的風險予以數值化的計算基準。

首先就保險公司持有的風險性質區分為下面4個種類。

1）保險風險（γ₁）

這是保險公司發生根本性的保險事故所必須支付的風險。但是就機率論而言，通常會發生的風險其責任準備金是根據預定發生率提存的，而這裡所考慮的風險則是超過安全係數範圍的異常危險。具體而言像是大地震等災害、嚴重傳染病的發生等。

根據承受的風險種類區分成下列幾項，計算其（風險對象金額）×（風險係數）。

2）預定利率風險（γ₂）

同樣地，計算保險費率時所設定預定利率，通常為了安全起見會設定的較低。但因為利率狀況大幅惡化等因素，也會發生無法滿足該預定利率的風險。

責任準備金的餘額是乘以對應該預定利率的風險係數得出的。

現在使用的風險係數如下所列：

3）資金運用風險（γ₃）

保險公司收取的保險費其運用水準至少必須跟預定利率一樣，這是基本前提。資金運用方法的範圍很廣，該風險乃是將因投資環境急遽惡化（股票行情暴跌、外匯水準遽變、資產價格下滑等）的風險予以數值化。

資金運用風險根據其投資對象分類成下列6項。

個別定出其風險係數，將標準時間點的餘額乘以風險係數求得風險額。

4）經營管理風險（γ₄）

屬於經營上的風險但不在前述之列者。具體而言有因不幸事故所引發的風險、系統狀況所產生的風險、員工違反法令的風險等。

前述3種的風險額合計乘上風險係數求得之。

像這樣求出的各風險，可以下列公式計算其風險總額。

人壽保險公司的風險總額＝

風險總額可以圖示如下：

由於收取的保險費是以預定利率為前提加以運用，預定利率風險及其手段之資金運用風險關係密切，因此以其二者之和來計算。另一方面又有獨立的保險風險存在，兩者合起來才是公司的風險。同時根據其規模還要加上經營管理的風險。

2.4 邊際清償能力比率

將2.2的邊際清償能力總額除以2.3的風險，可以算出邊際清償能力比率。

邊際清償能力比率＝邊際清償能力總額 / （風險總額 ×1/2）

因此邊際清償能力總額等於風險總額時，其比率為200﹪。

保險監理上將此200﹪視為健全性的最低標準。

3.1 預警制度

比率的水準低於一定數值時，可命其提出以下的對策。

3.2 實際狀況

邊際清償能力比率固然是測定人壽保險公司經營健全與否的指標，但不能只憑藉它來決定健全性。目前在日本，跟邊際清償能力比率同時並行的指標（手法）還有下列幾項。

（1）實質純資產（A－B）

（2）標準責任準備金

（3）將來收支分析（事業持續性的檢驗）

（4）基礎利益

3.3 運用上的課題

在此要具體指摘出目前實際使用的邊際清償能力比率的計算方法與運用上的問題點。

「分子的邊際清償能力總額是否過大？」「分母的風險評估是否太小？」

具體而言有下列幾項課題：

˙關於列入分子的項目（考慮將來收益或稅效的妥當性）

˙關於風險係數

˙關於流動性

（2）運用方法

˙監理機關 一年到長達數年的短期立場

˙經營者、投資人 只要擁有不至於破產的最低限度支付能力就好的立場

（3）社會的立場

於是發生這種情況：

結果，我們發現邊際清償能力比率標準（及根據它所做的經營監理）的有用性與其限度，必須配合其他指標的共同運作進行綜合性監理。包含保戶而言，在以指標作為行動判斷標準時也應該確實明白這一點，這才是讓邊際清償能力比率標準更有效用的重點所在。

要讓整體社會理解上述理念，保險公司在教育啟蒙方面也必須負起使命般的新功課。實際上這方面的教育在日本仍嫌不足。

很遺憾的是，敝人對於台灣的國民性與人壽保險業現況理解的程度還上不了檯面。希望能以前面提到之日本的架構與現況，作為今後台灣發展上的參考，那麼日本壽險業界所面臨的困境多少也做出了一點貢獻。

2002年3月底邊際清償能力比率數值

（1）總括表

關於當期，應基於現行法令進行計算，並留意是否符於記載（如附件1）。

關於當期，應基於現行法令進行計算，並留意是否符於記載（如附件2）。